麻将推推乐怎么玩

贵州茅台负债总额499亿元，宁德时代负债总额6038亿元，比亚迪负债总额6252亿元……大家知道，贵州茅台、宁德时代、比亚迪股份都是A股市场业绩优良、市值超大的上市公司，但他们的负债水平却是天差地别，很有特点。

负债高低不是评价公司优劣的标准

在当今社会，负债率高低、负债规模的大小，从来不是评价公司优劣的标准。

贵州茅台负债总额499亿元，资产负债率只有6.4%，基本没有银行借款类的有息负债。这499亿元负债中，应付票据及应付账款40亿元，吸收存款及同业存放180亿元，合同负债80亿元，应交税费77亿元，应付职工薪酬55亿元，其他应付款合计53亿元等。贵州茅台公司市值大约17600亿元，是负债少、业绩好、市值最高的优秀的上市公司之一。

但是，茅台毕竟是特例，其它更多的负债规模小、尤其是有息负债少的公司，业绩不见得出众，成长性不见得可健康持续，它们的市值也不算高。

以华润三九和长安汽车为例：

华润三九负债总额203亿元，银行借款、应付债券等有息负债只有60亿元，资产负债率只有34.5%；公司市值只有457亿元。

长安汽车负债总额1209亿元，银行短期借款只有5亿元，资产负债率59.6%；公司市值大约1000亿元。

长安汽车债务减少

高负债公司的典型案例

作为另一类案例，宁德时代、比亚迪、美的集团等，都是高负债、高收益、高市值的典型。

●宁德时代负债总额6038亿元，银行借款、应付债券等有息负债合计大约973亿元，资产负债率62.3%。公司市值大约20300亿元。

●比亚迪股份负债总额6252亿元，银行借款、应付债券等有息负债大约1190亿元，资产负债率70.4%。公司市值9460亿元。

比亚迪负债规模较大

●美的集团负债总额3723亿元，银行借款、应付债券等有息负债合计大约673亿元，资产负债率61.15%。公司市值大约6000亿元。

宁德时代、比亚迪、美的集团都具备负债规模大、资产负债率较高的特点。但同时，他们也都有业绩好、市值高的表现。可见，咱们不能因为公司负债规模大就说这个公司不好，这是不对的。

好企业高负债，不是中国企业独有的，全世界很多好企业也都是高负债运营的。比如，美国的苹果公司负债总额2911亿美元，差不多20085亿元人民币，资产负债率76.75%。

企业为什么要负债经营？

现代企业的一个基本特征，就是负债经营。

企业之所以愿意负债经营，核心是利用财务杠杆来放大收益。简单说，就是用别人的钱，赚更多的钱。

其好处包括：

1，提升总体收益，从而提升股东回报。如果我支付100万利息成本，能多赚300万利润，这个负债就是值得的。更何况有息负债不需要支付利息成本呢？

2，维持和扩大经营：企业发展光靠自身积累太慢，借钱能快速补充资金，用于扩大生产、研发或抢占市场，抓住增长机会。

3，应对流动性：企业经营最怕现金流动性短缺，这时候扩大负债就不可避免了（账期，贷款等），这样可以保证企业正常运转。

长安汽车 阿维塔06

但不管如何，我们都要牢记“避免资本无序扩张”，对具体企业来说，资金杠杆可以用，但是不能过度用，不能滥用，否则会被超额利息成本反噬。