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在资本市场改革深化与投资者结构优化的双重驱动下，公募基金行业正经历新一轮产品迭代。据Wind资讯统计，截至4月18日，本月公募新发基金规模突破300亿元关口，其中权益类产品以近230亿元占比73%，成为绝对主力。值得注意的是，指数基金在此轮发行潮中扛起大旗，新发数量与规模占比均超九成，折射出机构与个人投资者对工具化产品的配置偏好。

工具化转型显效

数据显示，在53只新发权益类产品中，指数基金占据47席，对应规模占比超九成。富国基金ETF投资总监王乐乐分析指出，指数基金"所见即所得"的特性有效匹配了投资者需求，当前竞争焦点已从单一产品转向生态构建。这与监管层年初发布的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》形成呼应，该方案提出的"优发行、降成本、促开放"路径，正推动行业形成主动与被动投资协同发展的新格局。

场外指数异军突起

细分领域观察，场外指数基金成为本轮行情中的"隐形冠军"。在12只发行规模超6亿元的产品中，8只为场外指数基金，合计募资达170亿元。这类产品既可作为场内ETF的场外补充工具，又能通过银行及第三方平台触达长尾客户，在震荡市中因其透明化、低费率的特性更获青睐。目前头部公募已着手构建"场内+场外"立体化配置体系，旨在形成资金流入的良性循环。

主题创新填补空白

在产品供给端，自由现金流主题基金的集中亮相引发市场关注。4月单月即有12只相关产品面世，累计募资近30亿元。该指数筛选标准兼顾企业盈利质量与估值安全边际，在风险偏好走低时期为权益配置提供新选项。与此同时，中证500、沪深300等宽基指数产品仍是机构配置的核心工具，中信建投基金人士指出，此类产品契合投资者从交易型向配置型转变的趋势，其行业分散特性在资产组合中发挥着"稳定器"作用。

市场人士普遍认为，随着个人养老金、险资等长期资金入市提速，兼具效率与成本优势的指数化工具将持续受益于结构性机会。但需警惕部分细分赛道可能出现的同质化竞争，以及工具属性与主动管理能力的再平衡问题。